Pertenece a la ciudad de Sāo Paulo, y juega actualmente en el Campeonato Paulista de Serie A (equivalente a primera división paulista), y en el Campeonato Brasileño de Serie A.

El Palmeiras fue fundado por Luigi Cervo, Vicenzo Ragognetti, Luigi Emanuele Marzo y Ezequiel Simone, cuatro italianos miembros de la comunidad italoparlante de São Paulo, siendo bautizado inicialmente como Società Sportiva Palestra Italia. Sus colores originales eran el rojo, el blanco y el verde, los de la bandera de Italia.

El club fue obligado a cambiarlos durante la Segunda Guerra Mundial, ya que Brasil apoyó en el conflicto a los aliados y la dictadura de Getulio Vargas forzó al Palestra Italia a cambiar su nombre debido a la referencia a ese país. La divisa original (con una “P blanca” en el escudo) todavía está presente en la actual y el club ha utilizado el rojo como tercer color, sobre todo en partidos amistosos durante el aniversario del club.